國(guó)際金融市場(chǎng)現(xiàn)狀-國(guó)際金融市場(chǎng)的作用

國(guó)際金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要由國(guó)際金融投資者主觀預(yù)期、投資交易成本、投資者的投機(jī)行為和一個(gè)國(guó)家本身的金融市場(chǎng)狀況等因素引起，這些因素的變化內(nèi)在地使國(guó)際金融市場(chǎng)失去均衡，導(dǎo)致國(guó)際金融資本流動(dòng)變化無常，如果資本流出流入國(guó)家沒有防范能力，就極易產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)際金融市場(chǎng)現(xiàn)狀-國(guó)際金融市場(chǎng)的作用

什么是國(guó)際金融市場(chǎng)

國(guó)際金融市場(chǎng)指從事各種國(guó)際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的場(chǎng)所。此種活動(dòng)包括居民與非居民之間或非居民與非居民之間。

含義

狹義

國(guó)際間長(zhǎng)短期資金借貸的場(chǎng)所。

廣義

指從事各種國(guó)際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的場(chǎng)所。此種活動(dòng)包括居民與非居民之間或非居民與非居民之間，一般指的概念是指廣義概念。例如：有短期資金市嘗長(zhǎng)期資金市嘗外匯市嘗黃金交易市場(chǎng)等。

發(fā)展

產(chǎn)生

1、國(guó)際交往增加，以貨幣為媒介的國(guó)際間貿(mào)易發(fā)展，在信用不發(fā)達(dá)的中世紀(jì)產(chǎn)生了鑄幣兌換業(yè)。

2、交往發(fā)展，信用產(chǎn)生與發(fā)展，產(chǎn)生了國(guó)際間借貸，迅速擴(kuò)大集中產(chǎn)生了象倫敦、紐約等大的國(guó)際金融中心。

實(shí)質(zhì)

在二戰(zhàn)前，各國(guó)的金融市嘗金融中心實(shí)質(zhì)上是市場(chǎng)，即市場(chǎng)的延伸，表現(xiàn)為資本的輸出，即使象倫敦國(guó)際金融中心，非英國(guó)人可以在市場(chǎng)上發(fā)債券籌集資金，這一點(diǎn)是國(guó)際性的，當(dāng)然此市場(chǎng)受到金融法規(guī)、法律、法令管轄，不能稱之為真正意義上的國(guó)際金融市場(chǎng)，為傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)，也稱在岸國(guó)際金融市場(chǎng)（OnshoreFinancialMarket）。

歷程

1、一戰(zhàn)前。英國(guó)工業(yè)革命最早（19世紀(jì)初，19世紀(jì)30年代完成工業(yè)革命），經(jīng)濟(jì)較早較快地得到發(fā)展，對(duì)外擴(kuò)張從海外殖民地掠奪了大量巨額利潤(rùn)，資金實(shí)力雄厚，GBP逐漸成為世界主要結(jié)算貨幣，成為貨幣霸主，倫敦率先發(fā)展為國(guó)際金融中心。

2、二次大戰(zhàn)。英國(guó)參與了戰(zhàn)爭(zhēng)，經(jīng)濟(jì)力量大為削弱，加之許多殖民地國(guó)家獨(dú)立和世界的殖民者的爭(zhēng)奪瓜分，而美國(guó)未參與戰(zhàn)爭(zhēng)，發(fā)了戰(zhàn)爭(zhēng)財(cái)，實(shí)力猛增，美元逐步取代英鎊，瑞士作為中立國(guó)，經(jīng)濟(jì)、貨幣都較穩(wěn)定，逐漸形成了紐約、蘇黎世、倫敦三大國(guó)際金融中心。

3、戰(zhàn)后各國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和快速發(fā)展，形成了法蘭克福、盧森堡、日本、亞太地區(qū)等國(guó)際金融中心，特別是日本的迅速崛起，東京成為繼倫敦、紐約之后的三大國(guó)際金融中心。

分類

國(guó)際金融市場(chǎng)可以按照不同的分類方法來劃分。

（一）按性質(zhì)不同：

傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)：從事市場(chǎng)所在國(guó)貨幣的國(guó)際信貸和國(guó)際債券業(yè)務(wù)，交易主要發(fā)生在市場(chǎng)所在國(guó)的居民與非居民之間，并受市場(chǎng)所在國(guó)政府的金融法律法規(guī)管轄。

離岸金融市場(chǎng)：其交易涉及所有可自由兌換的貨幣，大部分交易是在市場(chǎng)所在國(guó)的非居民之間進(jìn)行的，業(yè)務(wù)活動(dòng)也不受任何國(guó)家金融體系規(guī)章制度的管轄。

（二）按資金融通期限的長(zhǎng)短劃分：

國(guó)際貨幣市場(chǎng)：指資金借貸期在1年以內(nèi)（含1年）的交易市場(chǎng)，或稱短期資金市場(chǎng)。

國(guó)際資本市場(chǎng)：指資金借貸期在1年以上的中長(zhǎng)期信貸或證券發(fā)行，或稱長(zhǎng)期資金市場(chǎng)。

（三）按經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的種類劃分：

國(guó)際資金市場(chǎng)：是狹義上的國(guó)際金融市場(chǎng)，即國(guó)際間的資金借貸市場(chǎng)，按照借貸期限長(zhǎng)短由可劃分為短期信貸市場(chǎng)和長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)。

國(guó)際外匯市場(chǎng)：由各類外匯提供者和需求者組成的，進(jìn)行外匯買賣，外匯資金調(diào)撥，外匯資金清算等活動(dòng)的場(chǎng)所。主要業(yè)務(wù)包括外匯的即期交易，遠(yuǎn)期交易，期貨交易和期權(quán)交易。倫敦是世界最大的外匯交易中心，世界上比較重要的外匯交易市場(chǎng)還包括紐約、蘇黎世、法蘭克福、東京和新加坡。

證券市場(chǎng)：是股票，公司債券，和政府債券等有價(jià)證券發(fā)行和交易的市場(chǎng)，長(zhǎng)期資本投資人和需求者之間的有效中介，是金融市場(chǎng)的重要組成部分。

國(guó)際黃金市場(chǎng)：指專門從事黃金交易買賣的市場(chǎng)。

（四）按金融資產(chǎn)交割的方式不同：

現(xiàn)貨市場(chǎng)：指現(xiàn)貨交易活動(dòng)及場(chǎng)所的總和。

期貨市場(chǎng)：主要交易類型有外國(guó)貨幣期貨、利率期貨、股指期貨和貴金屬期貨等。

期權(quán)市場(chǎng)：是投資者進(jìn)行期權(quán)交易的場(chǎng)所。

內(nèi)容

（1）國(guó)際貨幣市場(chǎng)

（2）國(guó)際資本市場(chǎng)

（3）國(guó)際外匯市場(chǎng)

（4）國(guó)際黃金市場(chǎng)

（5）國(guó)際租賃市場(chǎng)

特點(diǎn)

（1）無形市場(chǎng)，一般無固定場(chǎng)所，也有有形市場(chǎng)。

（2）機(jī)構(gòu)眾多，復(fù)雜（銀行、金融機(jī)構(gòu)），世界范圍。

（3）通過現(xiàn)代化電訊網(wǎng)絡(luò)開展業(yè)務(wù)。

形成條件

1、政局穩(wěn)定。這是最基本條件。

2、有較強(qiáng)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)活力。對(duì)外開放，貿(mào)易具有一定規(guī)模，對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往活躍。

3、外匯管制少，基本上實(shí)現(xiàn)自由外匯制度，管理很松，征低稅或免征稅，貨幣政策、財(cái)政政策較松，較優(yōu)惠。

4、國(guó)內(nèi)發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)。機(jī)構(gòu)、信用、體制、設(shè)施、通訊。

5、地理位置好，交通便利，通訊設(shè)施完善。

6、國(guó)際金融人才。高素質(zhì)能提供高效率服務(wù)。

市場(chǎng)作用

1、大規(guī)模的國(guó)際資金的運(yùn)用、調(diào)撥，合理高效地進(jìn)行配置調(diào)節(jié)。生產(chǎn)和資本國(guó)際化。

2、調(diào)節(jié)各國(guó)國(guó)際收支。①匯率自動(dòng)調(diào)節(jié)；②國(guó)際儲(chǔ)備動(dòng)用；③金融市場(chǎng)上借貸籌措資金，維護(hù)一國(guó)國(guó)際收支。

3、暢通國(guó)際融資渠道，能使一些國(guó)家；產(chǎn)順利地獲得經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需資金。聯(lián)邦德國(guó)和日本的興起就依賴歐洲貨幣市場(chǎng)；亞洲貨幣市場(chǎng)對(duì)亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到積極作用。

4、銀行業(yè)務(wù)國(guó)際化。跨國(guó)銀行，各國(guó)銀行通過市場(chǎng)有機(jī)地聯(lián)系在一起，在國(guó)際間建立了良好信用關(guān)系。

資金余缺的調(diào)配，極大地推動(dòng)了第三世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而使整個(gè)世界煥然一新。

當(dāng)然也會(huì)產(chǎn)生消極影響，游資的沖擊，危機(jī)傳播，投機(jī)存在帶來了諸多不安。

風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)際金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要由國(guó)際金融投資者主觀預(yù)期、投資交易成本、投資者的投機(jī)行為和一個(gè)國(guó)家本身的金融市場(chǎng)狀況等因素引起，這些因素的變化內(nèi)在地使國(guó)際金融市場(chǎng)失去均衡，導(dǎo)致國(guó)際金融資本流動(dòng)變化無常，如果資本流出流入國(guó)家沒有防范能力，就極易產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)際金融市場(chǎng)的活動(dòng)一般由外匯交易商和金融投資者充當(dāng)主體。無論是套利保值還是投機(jī)，都是以匯率和利率的預(yù)期為基礎(chǔ)“外匯交易商制訂買賣外匯的決策奠基于他們的匯率預(yù)期，而匯率預(yù)期又取決于他們對(duì)匯率趨勢(shì)相關(guān)的政治、經(jīng)濟(jì)的掌握。”各交易商和投資者對(duì)未來匯率或利率的預(yù)期是一個(gè)博弈的過程，對(duì)匯率和利率預(yù)期的差異直接導(dǎo)致國(guó)際資本流動(dòng)的大幅波動(dòng)。

按現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，預(yù)期均衡是指合理預(yù)期和預(yù)測(cè)。即是對(duì)所有可得的、與變量的未來發(fā)展趨勢(shì)有關(guān)的信息所作出的預(yù)期和預(yù)測(cè)。只要市場(chǎng)參與者都能根據(jù)自己所能得到的、與變量的未來發(fā)展趨勢(shì)有關(guān)的信息來進(jìn)行預(yù)測(cè)，那么最終結(jié)果必然是與從市場(chǎng)角度得到的信息相一致，達(dá)到預(yù)期均衡。所以，只要投資者或投機(jī)商發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)的實(shí)際情況與他們的合理預(yù)期有差異，他們就會(huì)改變其定價(jià)策略，利用市場(chǎng)差價(jià)獲利。各投資者主觀預(yù)期的差異可以內(nèi)生地?cái)U(kuò)大或縮小資本流動(dòng)的波動(dòng)性。

國(guó)際金融投機(jī)主體經(jīng)常以各種基金的合法身份出現(xiàn)，其資金具體表現(xiàn)為國(guó)際游資（HOTMONEY），投機(jī)行為的主要目的是利用非正常的投機(jī)手段，獲得正常投資收益以外的資本利益。當(dāng)投機(jī)基金非常龐大，達(dá)到對(duì)特定的匯市形成和匯率趨勢(shì)基本控制的程度時(shí)，投機(jī)行為就會(huì)給金融市場(chǎng)產(chǎn)生直接沖擊，導(dǎo)致一國(guó)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。