投資決策的方法與流程
狹義的投資決策就是指決定投資項(xiàng)目這個(gè)環(huán)節(jié)。選擇的投資項(xiàng)目必須是由相應(yīng)一級(jí)的人來(lái)承擔(dān)責(zé)任。把責(zé)任落實(shí)到具體的人，這樣便于投資項(xiàng)目的進(jìn)行。
投資決策的方法與流程
什么是投資決策？
投資決策是企業(yè)所有決策中最為關(guān)鍵、最為重要的決策，因此我們常說(shuō)：投資決策失誤是企業(yè)最大的失誤，一個(gè)重要的投資決策失誤往往會(huì)使一個(gè)企業(yè)陷入困境，甚至破產(chǎn)。因此，財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)極為重要的職能就是為企業(yè)當(dāng)好參謀把好投資決策關(guān)。
所謂投資決策是指投資者為了實(shí)現(xiàn)其預(yù)期的投資目標(biāo)，運(yùn)用—定的科學(xué)理論、方法和手段，通過(guò)一定的程序?qū)ν顿Y的必要性、投資目標(biāo)、投資規(guī)模、投資方向、投資結(jié)構(gòu)、投資成本與收益等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中重大問(wèn)題所進(jìn)行的分析、判斷和方案選擇。投資決策是生產(chǎn)環(huán)節(jié)的重要過(guò)程。簡(jiǎn)單而言，就是企業(yè)對(duì)某一項(xiàng)目（包括有型、無(wú)型資產(chǎn)、技術(shù)、經(jīng)營(yíng)權(quán)等）投資前進(jìn)行的分析、研究和方案選擇。投資決策分為宏觀投資決策、中觀投資決策和微觀投資決策三部分。
投資決策的特點(diǎn)
投資決策具有針對(duì)性
投資決策要有明確的目標(biāo)，如果沒(méi)有明確的投資目標(biāo)就無(wú)所謂投資決策，而達(dá)不到投資目標(biāo)的決策就是失策。
投資決策具有現(xiàn)實(shí)性。
投資決策是投資行動(dòng)的基礎(chǔ)，投資決策是現(xiàn)代化投資經(jīng)營(yíng)管理的核心。投資經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程就是“決策一執(zhí)行一再?zèng)Q策一再執(zhí)行”反復(fù)循環(huán)的過(guò)程。因此可以說(shuō)企業(yè)的投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是在投資決策的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，沒(méi)有正確的投資決策，也就沒(méi)有合理的投資行動(dòng)。
投資決策具有擇優(yōu)性。
投資決策與優(yōu)選概念是并存的，投資決策中必須提供實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)的幾個(gè)可行方案，因?yàn)橥顿Y決策過(guò)程就是對(duì)諸投資方案進(jìn)行評(píng)判選擇的過(guò)程。合理的選擇就是優(yōu)眩優(yōu)選方案不—定是最優(yōu)方案，但它應(yīng)是諸多可行投資方案中最滿意的投資方案。
投資決策具有風(fēng)險(xiǎn)性。
風(fēng)險(xiǎn)就是未來(lái)可能發(fā)生的危險(xiǎn)，投資決策應(yīng)顧及到實(shí)踐中將出現(xiàn)的各種可預(yù)測(cè)或不可預(yù)測(cè)的變化。因?yàn)橥顿Y環(huán)境是瞬息萬(wàn)變的，風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生具有偶然性和客觀性，是無(wú)法避免的，但人們可沒(méi)法去認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)性，依據(jù)以往的歷史資料并通過(guò)概率統(tǒng)計(jì)的方法，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做出估計(jì)，從而控制并降低風(fēng)險(xiǎn)。投資決策的意義企業(yè)的各級(jí)決策者經(jīng)常要面臨與資本投資相關(guān)的重大決策。在面臨投資決策時(shí)，必須在不同方案之間做出某些選擇。
投資決策的意義：
資本投資一般要占用企業(yè)大量資金。資本投資通常將對(duì)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量產(chǎn)生重大影響，尤其是那些要在企業(yè)承受好幾年現(xiàn)金流出之后才可能產(chǎn)生現(xiàn)金流入的投資。
一旦做出某個(gè)投資決策，一般不可能收回該決策，至少這么做代價(jià)很大。
投資決策對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)自身目標(biāo)的能力產(chǎn)生直接影響。很多投資的回收在投資發(fā)生時(shí)是不能確知的，因此，投資決策存在著風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。
綜上所述，投資決策決定著企業(yè)的未來(lái)，正確的投資決策能夠使企業(yè)降低風(fēng)險(xiǎn)、取得收益，糟糕的投資決策能置企業(yè)于死地，所以，我們理應(yīng)經(jīng)過(guò)深思熟慮并在正確原理的指導(dǎo)下做出正確的投資決策。
投資決策的評(píng)價(jià)指標(biāo)
1、評(píng)價(jià)指標(biāo)常用投資評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算示例。
2、凈現(xiàn)值曲線——凈現(xiàn)值與貼現(xiàn)率的關(guān)系。
3、獨(dú)立項(xiàng)目——獨(dú)立項(xiàng)目之間的比較分析。
4、互斥項(xiàng)目——互斥項(xiàng)目之間的比較分析。
5、多重IRR——多重內(nèi)部收益率的示例分析。
6、MIRR函數(shù)——修正內(nèi)部收益率的計(jì)算。
7、經(jīng)濟(jì)年限——不同經(jīng)濟(jì)年限項(xiàng)目之間的比較。
8、新建項(xiàng)目的評(píng)價(jià)——新建項(xiàng)目的現(xiàn)金流量測(cè)算和評(píng)價(jià)。
9、更新項(xiàng)目的評(píng)價(jià)——更新項(xiàng)目的現(xiàn)金流量測(cè)算和評(píng)價(jià)。
企業(yè)投資決策的程序
（一）確定投資目標(biāo)
確定企業(yè)投資目標(biāo)是投資決策的前提。正確確定投資目標(biāo)必須要做到：
1、有正確的指導(dǎo)思想
要在指導(dǎo)思想上明確為什么投資，最需要投資的環(huán)節(jié)、自身的條件與資源狀況、市場(chǎng)環(huán)境的狀況等。
2、有全局觀念
要考慮把眼前利益與長(zhǎng)遠(yuǎn)利益結(jié)合起來(lái)，避免"短期與近視"可能帶來(lái)的影響到企業(yè)全局和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的不利情況。
3、有科學(xué)的態(tài)度
科學(xué)的投資決策是保證投資有效性的前提。要實(shí)事求是，注重對(duì)數(shù)據(jù)資料的分析和運(yùn)用，不能靠拍腦袋來(lái)決定是關(guān)重大的投資決策方案。
（二）選擇投資方向
在明確投資目標(biāo)后，就可以進(jìn)一步擬定具體的投資方向。這一不也很重要，事關(guān)企業(yè)今后在哪里發(fā)展的問(wèn)題。
（三）制定投資方案
在決定投資方向之后，就要著手制定具體的投資方案，并對(duì)方案進(jìn)行可行性論證。一般情況下，可行性決策方案是要求在兩個(gè)以上，因?yàn)檫@樣可以對(duì)不同的方案進(jìn)行比較分析，對(duì)方案的選擇是有利的。
（四）評(píng)價(jià)投資方案
這一步主要是對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)進(jìn)行評(píng)價(jià)分析，由此來(lái)斷定投資決策方案的可靠性如何。企業(yè)一定要把風(fēng)險(xiǎn)控制在它能夠承受的范圍之內(nèi)，不能有過(guò)于投機(jī)或僥幸的心理，一旦企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)超過(guò)其承受的能力，將會(huì)鑄成大錯(cuò)，導(dǎo)致企業(yè)的滅亡。
（五）投資項(xiàng)目選擇
狹義的投資決策就是指決定投資項(xiàng)目這個(gè)環(huán)節(jié)。選擇的投資項(xiàng)目必須是由相應(yīng)一級(jí)的人來(lái)承擔(dān)責(zé)任。把責(zé)任落實(shí)到具體的人，這樣便于投資項(xiàng)目的進(jìn)行。
（六）反饋調(diào)整決策方案和投資后的評(píng)價(jià)
投資方案確定之后，還必須要根據(jù)環(huán)境和需要的不斷變化，對(duì)原先的決策進(jìn)行適時(shí)地調(diào)整，從而使投資決策更科學(xué)合理。
